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你的知识产权资产值多少钱?

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19世纪80年代,托马斯-爱迪生用他的电灯泡专利作为抵押,为通用电气公司的成立提供了资金保障。毫无疑问,专利已经成为全球财富的主要来源之一。所以,我们先来谈谈资产,尤其是无形资产,它可以为企业带来长期利益。


你可能在2018年看到过这样一些数据,当时Aon和Ponemon研究所分析了标普500指数近四十五年来的无形资产和有形资产的价值。如今,房地产和设备等有形资产仅占公司价值的16%,而知识产权和声誉等无形资产占84%。仅仅43年时间,无形资产就从辅助资产发展成为投资者的首要考虑因素。


近年来,从商业银行到专业经济运营商,通过不同的金融工具建立了专利支持交易。虽然由于买卖双方的范围有限,对知识产权资产证券的需求可能不大,但最近互联网上知识产权交易所的兴起是一个很好的指标。人们对利用知识产权资产为初创企业和扩张进行融资的兴趣和能力的发展只是一个时间问题--机会将急剧增加,同时知识产权产生的现金流也将得到改善。


COVID-19的影响

在过去几周甚至几个月里,许多公司面临着令人遗憾的交易状况,出现了永久性的收入损失和突如其来的、不可预见的流动资金困境。中小企业和小型企业的现金储备可能要低得多,获得信贷额度的机会也更少,这些公司显然必须寻找新的方式来产生短期资金。


充分了解你的知识产权资产的实际货币价值,可以帮助你将其作为贷款和其他许多商业决策方案的抵押品。例如,在并购(M&A)或合资企业(JV)的情况下,了解你要购买的技术部分的公平市场价值是至关重要的。此外,在评估过程中,目标知识产权资产会被放在放大镜下,揭示出未被注意到的投资机会、发展可能性以及未知的风险。


定量评估技术

有三种最常见、最被接受的定量估价技术:成本法、市场法和收入法。每种方法都有其优点和缺点,或多或少都能适应当前工作的具体情况。开发无形资产所涉及的成本是成本法估价模型的重点。它衡量的是与制造或购买该资产的费用有关的财产价值。以成本为基础的模型通常是向后看的,通常不能解决该特定资产的潜在未来经济利益。


知识产权评估

正确的定量评估方法主要依赖于对评估背景和所研究的商业环境的充分理解。

以市场为基础的估价模型通过观察市场来估计知识产权资产的价值,但如何恰当地选择可比较的无形资产是一个重要问题。以收入为基础的估价模型是利用预测未来收入来制定资产价值的当前估计。在这种估值模式下,知识资产的价值主要是由许可结构中的特许权使用费收入确定的。这些模型采用前瞻性的视角,估计无形资产商业使用所带来的未来收益。如果有实际数据或历史结果,最好使用实际数据或历史结果,而不是依赖假设。不幸的是,这并不总是可行的。然而,可以保证所做的任何假设都是基于分析时间框架内的财务、市场、经济和竞争特征。


判断价值的背景

除了牢牢把握所考虑的知识产权的独特特征外,选择适当的方法还有赖于对估价背景和所研究的商业环境的透彻理解。通过正确设计估价分析,就有可能对任何与知识产权价值相关的问题提供一个经过计算的答案,无论是涉及与专利侵权相关的损害赔偿水平,还是为专利支付的价格。归根结底,在所有情况下,背景是价值的主要判断标准。


作者:Sven Gensler






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